看好后市结构性机会 百亿私募逆向加仓9.28个百分点

2020/4/21 11:57:00   来源:
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3月以来,全球金融市场大幅波动,A股也出现调整。在此背景下,私募基金整体明显减仓,不过百亿私募近期却在逆向加仓,仓位指数创历史新高。私募机构普遍认为,展望二季度,A股市场估值水平具备吸引力,但存在结构性分化迹象,需在底部区域保持耐心。
加仓动作明显
据私募排排网不完全数据显示,截至2020年3月底,国内共有40家私募跻身百亿私募。从收益来看,百亿私募一季度平均收益虽未能翻红,但总体表现远胜于同期大盘。具体看,有数据统计的33家百亿私募今年一季度平均收益为-1.95%,其中,股票策略百亿私募平均收益为-2.29%,同期沪深300指数下跌10.02%。
与此同时,百亿私募近期加仓动作却非常明显。根据私募排排网组合大师最新监测数据显示,截至4月10日,股票私募整体仓位指数为69.95%,环比此前一周整体减仓3.57个百分点。其中,百亿私募逆向加仓9.28个百分点,仓位指数高达90.55%,创历史新高。数据显示,有九成百亿私募仓位在八成以上。在股票私募中,仓位超八成的私募占比不足五成。
“前期出于控制回撤和防范系统性风险的角度,大幅减仓至中性水平,近期市场反弹明显,从结果看,此次择时操作并不成功。”一位前期减仓的私募基金经理表示,考虑到不少个股近期反弹幅度不小,将逐步加仓,关注业绩增长更快的公司和基本面超预期的个股。
沣京资本表示,短期维持均衡仓位,基于中长期视角选择优质标的坚定持有,另一方面,在市场再次出现恐慌之时,应保持逆向思维积极应对。
另一位近期未大幅减仓的私募基金经理指出,考虑到海外流动性充裕,叠加国内复工复产情况良好,A股并没有大的系统性风险。在当前环境下,市场可能以震荡和宽幅波动为主,依旧存在结构性机会。
A股具备配置吸引力
多家私募表示,当前A股市场估值水平具备配置吸引力,但结构性分化迹象存在。未来若海外市场大幅波动,仍有可能对A股市场产生阶段性冲击。
凯丰投资表示,周期板块和TMT板块近期相对较弱,未来随着利率下行,周期基建板块和TMT板块或会相对跑赢内需消费板块,A股市场短期或跑赢港股和美股市场。
“中长期来看,中美经济处于库存周期的上升初期,疫情虽然对短期流动性有影响,但超额流动性依旧充裕,权益投资环境友好;A股市场估值水平具备配置吸引力,结构性分化依然存在;中期仍需对海外市场的风险保持警惕。”沣京资本表示,从风险溢价和相对价值的角度来看,A股处于重要的底部区域,尽管盈利层面的结构性变化仍有待观察,流动性对资产价格的积极影响已形成趋势,需在底部区域保持耐心。
格上研究中心表示,对A股市场而言,目前估值处于历史均值下方,具备长期战略性配置机会。全年的底部区域基本探明,A股下行空间有限,因此,建议投资者抓住机会进行长期布局。从布局方向来看,今年外需会减弱,主要以内需提升发力,而内需主要以基建、消费为主。建议以股息率高,估值低的周期以及消费行业龙头个股为主要方向;同时,在流动性充裕、政策利好以及科技成长板块景气度回升的背景下,科技成长板块仍然是今年布局的主线。
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