新版天秤币野心变小了 还能带来变革吗

2020/4/18 5:16:00   来源:
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在近一年的质疑声中,脸书(facebook)压制住野心,为天秤币(Libra)项目选择了一条更为稳妥的道路。
北京时间4月16日,天秤币官网发布天秤币项目2.0版本的白皮书,对天秤币项目的初始设计做了四项重大修改。其中一项就是,将提供由单一货币支持的“稳定币”,每种单一货币稳定币将由储备金以1:1的比例支持,包括现金或现金等价物以及以该货币计价非常短期的政府债券。尽管“由多种本国货币支持的加密货币”这一最初设计重点仍然存在,但它的重要性将下降。
  对此,OKEx的CEO Jay Hao向澎湃新闻记者表示,从锚定一篮子货币到锚定单一货币,不要看仅仅是货币锚定的数量发生了改变,实质上性质也变了。锚定一篮子货币的LBR,可以看成是类似SDR(特别取款权)的超主权货币,是一种新的货币;但锚定单一货币,比如LibraUSD,可以看成是美元的另一种表现形式,或者就是美元本身。
  “超主权货币违反货币发展的逻辑与规律”
  海王集团首席经济学家王永利向澎湃新闻记者表示,此前一篮子货币综合挂钩打造超主权货币的设想,违反货币发展的逻辑与规律,是不可能成功的。
  “Libra做出这样的重大调整,早就是命中注定的。”王永利称。
  从2019年6月17日天秤币白皮书发布以来,王永利就不断发文强调,这种与一篮子货币综合挂钩,设想形成无国界货币的设计,并被很多人认为将给国家法定货币体系和国际金融格局带来颠覆性影响,很多弱小国家的货币可能会被取代,成为新的拥有20多亿用户的超主权货币,实际上是严重虚夸了的。
  他认为,在国家依然存在、主权独立难以消除的情况下,缺乏国家主权和法律保护的财富相对应,试图替代国家主权货币,推动“货币的非国家化”,违反了货币发展逻辑与规律,不是进步而是退步,是无法落地实现的。而且,这种设想不仅其架构设计与实际运行上面临非常复杂的难题与风险挑战,本身就很难落地运行,而且依然缺乏足够的法律保护,不可能与其篮子货币同时并存。即使是欧元,也并非超主权货币,必须得到欧元区国家的法律认可与保护,并完全取代欧元区原有的国家货币,成为新的唯一的区域主权货币。
  对于一些致力于打造国际清算体系的大型机构而言,王永利表示,即使要运行自己的数字货币,可能分别推出与各国货币等值挂钩的“代币”,并主要在该国使用,比直接推出与一篮子货币按比例综合挂钩统一的无国界货币更具可行性。
  降低经济学与监管难度
  万向区块链首席经济学家邹传伟也认为,Libra向单一货币锚定转变是意料之中的事情。
  他向澎湃新闻表示,Libra之前低估了锚定一篮子货币的难度。锚定一篮子货币意味着跨主权货币,对国际货币体系的影响比较大。锚定一篮子货币,在经济学上的问题要困难得多,因为要不断对货币篮子进行再平衡,而且再平衡与Libra价格之间会有复杂的相互影响。锚定一篮子货币,意味在多个货币区要同时受到监管。
  “从历史上看,锚定一篮子货币在理论上很美好,在现实中成功很难。而锚定单一货币不管是从监管上,还是经济学上,都要简单得多。”邹传伟说道。
  Jay Hao也提到,天秤币的这种转变其实是对监管的妥协。因为锚定多种货币的新型货币LBR,势必会对一国的货币主权和货币政策构成挑战,为了减轻监管的压力,增加Libra通过审核的可能性,Libra必须这种做,“举一个简单的例子,比如Libra项目要在英国发行,如果使用锚定多币种的稳定币LBR,势必英镑的主权构成挑战,这是一国央行和政府所不容许的;但如果在英国发行的是LibraGBP,用英镑计价的现金及等价物做储备,来自英国政府监管压力就会小很多。”
  转变后的天秤币会带来怎样的变革?
  从锚定一篮子货币到锚定单一货币,天秤币项目的这一转变将带来怎么的变化?
  王永利对锚定单一货币的天秤币仍存有质疑,他说:“即使其改为与单一货币挂钩,其实际运用的空间和价值依然存在很大疑问,不可能颠覆和取代法定货币体系。”
  邹传伟则认为其受到的监管阻力将减少许多。他表示,转变后,政府监管框架非常清晰,肯定会加速推进。目前,最大的稳定币USDT非常不合规,已经有64亿美元的规模,24小时交易量近620亿美元。
  此外,邹传伟称锚定美元的天秤币会加速货币不稳定国家的“美元化”,会加强对美元本身的地位。“这就好比,微信支付、支付宝应用这么好,没人会担心它们影响人民币的地位,反而让一些老外有了人民币支付账户。”他举例道。
  Jay Hao也表达了相似观点。他认为合规的、锚定单一货币的稳定币是监管层更容易接受的方案,这对一国主权货币并不构成挑战,相反还在一定程度上增强了主权货币的竞争力,甚至还可能在未来为一国央行数字货币(CBDC)的发行提供途径。
  但他也说:“脸书在全球有27亿用户,规模和影响巨大。即使做了转变,也绝不仅仅是像过去批准GUSD、PAX等稳定币项目时这样容易。”
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